出品 | 虎嗅科技组

作者 | 丸都山

编辑 | 陈伊凡

【资料图】

头图 | 视觉中国

11月9日晚间，据彭博社报道，Meta宣布将裁员超过11000人，并冻结招聘至明年一季度。这是该公司史上规模最大的一次裁员，且可能是过去一年来美国科技公司中裁员数量最多的一次。

“不仅电子商务回到了此前的趋势，而且宏观经济下滑，竞争加剧，广告流失，导致我们的收入远远低于我的预期。”扎克伯格在给员工的信中说，“我错了，我对此负责。”

值得一提的是，从六月开始，Meta已经在通过各种小动作来削减运营成本，包括推迟招聘、提高“末位淘汰”的人员比例、施行“工位轮用制度”等。

如果说之前的Meta还在顾及着一家互联网巨头的颜面，那么在三季报发布后，核心项目Reality Labs的巨额亏损已经让它已经没有任何选择。

这个为实现元宇宙愿景而设立的部门，如今已逐渐成为投资人的攻击对象，尤其在互联网广告业日渐萧条的情况下，扎克伯格仍继续提高公司内元宇宙业务的预算。

Meta如今的问题，恐怕远不是裁员能解决的。

元宇宙太远，现实问题太近

“这些数据令人困惑，而meta在削减成本方面的无能非常令人不安”。Meta三季度财报发布后，一位Meta的投资人就曾向CNBC表示。

从财务数据来看，Meta第三季度可谓全面不及预期：营业收入277.14美元，同比下滑4%；净利润43.95美元，较去年同期的91.94美元相比大跌52%，营业利润率也从去年同期的36%大幅缩减20%。

过去四个季度，Meta的净利润持续下滑，而且完全没有扭转的迹象。

数据来源：Meta

被扎克伯格寄予厚望的元宇宙业务Reality Labs三季度营收为2.85亿美元，同比下降49%，亏损从去年同期的26.3亿美元大幅提升至36.7亿美元。

尽管Reality Labs亏损加剧，但在财报发布后的电话会议上，扎克伯格明确表示，“2023年，Meta将加快对该部门的投资步伐，以便实现长期公司整体运营收入增长的目标。”

扎克伯格的这番表态，让Meta的股价在财报发布当日即下跌24.56%，收报97.94美元。与年初348.03美元的高位相比，此时Meta的股价跌幅已经超过70%。

在财报发布的次日，Altimeter Capital董事长Brad Gerstner作为Meta的股东之一，向公司递交了一封公开信，要求扎克伯格带领Meta重获股东信任，同时要求公司削减20%的运营成本，还希望把元宇宙的投资由目前的每年100亿元缩减至每年50亿元。

但几乎可以肯定的是，在元宇宙项目上，扎克伯格已经下定决心“All in”。

扎克伯格在电话会议中表示，“如果我们不关注这些对未来至关重要的领域，那将是一个错误，我们将在未来5-10年里，以不同的节奏、不同的时间来完善产品。”

虽然扎克伯格的蓝图很美好，可现实问题是，Meta的现金流可能撑不到那个时候。

由于元宇宙业务目前缺乏造血能力，Meta对其无节制的投资让现金流日渐萎缩。Meta三季度财报显示，期内公司的自由现金流为17.3亿美元，在去年四季度，该项数据为125.62亿美元。

更危险的信号来自公司主营收入的下滑。

财报显示，2022年三季度，占据公司总收入98.2%的广告收入下滑，期内营收272.4亿美元，同比下降了3.8%。

由于经济下行，广告主普遍削减相关预算，互联网广告业务的式微已无法避免，不仅是Meta，包括Alphabet、snap在内的一批硅谷巨头都面临着这一挑战，但Meta面临的挑战更加艰巨。

去年4月，苹果实施了“应用跟踪透明机制”，旨在检测APP对用户信息的跟踪行为，这使得Meta更难跟踪iOS用户，并向他们精准地推送个性化广告。此前，Mata就曾预警过，苹果这一政策的转变可能会给公司在2022年带来超过100亿美元的损失。

反映在三季报上，最直观的表现莫过于Meta期内广告投放量增加了14%，广告单价却降低了18%。

另外，Meta重金打造的短视频产品Reels，虽然占据Instagram的主场优势，但目前无论是用户规模还是人均使用时长都远远无法与Tik Tok相抗衡，这两项数据也是广告主在衡量广告投放的转换效率时最为看重的，这可能会导致Meta的广告单价进一步降低。

裁员就能万事大吉？

正如Gerstner所言，当前的Meta在成本支出上的确有些不受控制。

根据Meta今年第三季度财报，期内公司成本支出共计221亿美元，同比增长19%，远高于此前华尔街的普遍预期。其中，仅研发成本一项就高达91.7亿美元，占总支出的41%，这一比例甚至要高于大部分医药企业。

尽管此前多家金融机构已经对Meta成本支出问题向投资者发出警告，但在三季度财报发布前，该公司仍未停止扩招的步伐。

公开信息显示，截至今年9月30日，该共公司共有员工87314人，相比于第一季度77805人，在半年之内Meta共计招募了超过1万名员工。

Gerstner在公开信中认为，Meta目前的员工人数过多，且普遍执行力不强，造成人力资源的冗余。

而据KeyBanc分析师Justin Patterson的测算，即使Meta在明年的目标是员工人数增长持平，运营支出仍将同比增加130亿美元。

因此，在三季度财报发布后，面对来自投资人的巨大压力，Meta不得不启动大规模裁员计划。

不过，考虑到Reality Labs在Meta内部的优先级，裁员恐怕并不会对削减资本支出起到立竿见影的效果。

自2019年扎克伯格确定元宇宙战略至今，Meta已经在Reality Labs业务部门烧掉了300亿美元，根据扎克伯格的设想，Meta将搭建一个完成的生态闭环，包括现象级的硬件设备、不断更新的优质内容、持续有效的平台运营，以及良好的开发者生态。

当然，构建生态闭环的基础是足够庞大的用户规模，这也正是Meta现阶段所面临的难题。

在硬件端，Meta拥有全球最庞大的用户群体。根据第三方数据分析机构IDC在6月发布的数据，Meta的VR头显设备Quest 2自推出以来已售出1480万台，相比之下，微软的游戏机平台Xbox Series X和S的总销量大概在1400万台左右。

但在软件端上，Meta元宇宙平台Horizon World的用户群体却在不断流失。《华尔街日报》公布的一份内部文件指出，早先Meta对Horizon Worlds的用户数量目标是在今年年底达到50万的月活跃用户（MAU），但目前这一数字还不到20万。最近几周，Meta已经将这一目标修改为28万。

Horizon World自诞生以来，屡遭用户诟病

这份内部文件显示，大部分用户在首次登陆Horizon World的一个月内，都不会再次登陆。

硬件与软件之间在用户规模上的差异，造成了一个非常尴尬的现状：Meta用巨额的补贴去拓展VR头显设备的市场，但自家的软件平台却把他们劝退。

况且，Quest 2在今年8月宣布全系价格上涨100美元后，Meta硬件出货量的情况也每况愈下。

在三季报发布后的电话会议上，该公司首席财务官David Wehner也坦言，“Reality Labs三季度营收下滑的主要原因是Quest 2销量下降”。

更进一步，如果Reality Labs无法在短期内打开用户市场，甚至可能会影响到整个公司的业务进展。

“在移动互联网时代，Meta始终占据着主导地位，如果转换到元宇宙赛道后，没有形成足够大的用户规模作为支撑，在资本市场看来，这可能是一项负资产。”独立TMT分析师付亮向虎嗅表示。

Tips：我是虎嗅前沿科技组张晋源，关注消费电子、半导体及元宇宙相关行业，欢迎交流（请务必备注商业身份，谢谢。微信：18510113471）。